新质主阵地 硬科向未来——科创板公司2025年年报业绩解码
截至2026年4月30日，科创板608家公司披露了2025年度重要经交易绩信息。这一年，科创板公司发展向新向优，彰显蓬勃活力，共实现交易收入15,985.96亿元，同比增长10.3%，净利润586.24亿元，同比增长26.6%；整体研发投入达到1,892.47亿元，陆续七年维持近13%的研发投入强度。深耕七载，科创板逐步成为本钱市场服务发展新质出产力的主题主阵地，以扎实数据与鲜活实际，铺展我国科技创新叙事，活泼出现出科创企业的发展韧性、向新活力和成长潜能。
一、科产融合激活“成长力”
开板以来，科创板公司始终对峙创新驱动发展，推动科技创新与产业创新深度融合，创新成就加快向经营实效转化。2025年度板块整体交易收入、归母净利润均实现两位数稳重增长，经营规模与发展质量迈上新台阶。
整体经交易绩拾级而上。2025年度，科创板公司共实现交易收入15,985.96亿元，同比增长10.3%；超七成公司实现营收增长，同比增长4.93个百分点，其中72家公司增幅超过50%；321家公司创汗青新高，61家达到50亿元里程碑。从前五年，科创板整体营收维持逐年稳步增长态势，年复合增长率达11.7%，营收中位数由5.86亿元提升至9.16亿元，企业成长根基持续夯实。盈利层面，2025年板块计算实现归母净利润586.24亿元，同比增长26.6%；实现扣非后净利润310.37亿元，同比增长43.4%；近六成公司实现净利润增长，同比增长7.40个百分点，其中39家公司实现翻番，52家公司扭亏为盈。
成长层企业发展势头向好。在科创板差距化造度铺排的精准赋能下，科创成长层企业发展动能持续积累、加快开释。40家科创成长层公司营收增速领跑全市场，同比增长37.2%。其中，17家公司营收超过10亿元，百济神州营收突破380亿元，营收规模位居板块前列�３钥髅娉中照�，整体吃亏金额较上年收窄56.2%，其中百济神州、寒武纪、诺诚健华等6家公司初次实现盈利，成为首批科创成长层“毕业生”，君实生物、迪哲医药、奇安信等21家公司受益于产业化、规�；в�，同比减亏。同时，科创成长层公司持续积储持久成长动能，计算研发支出355.76亿元，研发强度中位数达到43.7%，高研发投入为后续创新突破筑牢根基。
经营发展质效底色鲜明。科创板整体毛利率水平维持高位，毛利率中位数达35.8%，彰显硬科技企业的高附加值属性；盈利变现能力持续加强，整年经营活动现金流净额达1,780.55亿元，同比大幅增长33.3%，净利润现金含量中位数0.89，同比提升7.5%，盈利含金量持续提高；企业在手订单储蓄充足，合同负债余额1,432.69亿元，同比增长10.3%，业绩增长可见度进一步提升。此表，2025年科创板共43家公司结合自身经营特点，披露非尺度管帐准则（Non-GAAP）补充财政指标，为市场OB视讯研判公司主题主业经营质效提供了更全面、有效的参考。如中芯国际披露了息税折旧及摊销前利润和利润率，排除了分歧本钱结构、折旧政策和税负的影响，调整后利润、利润率别离为377.55亿元和56.1%，提供了公司主题盈利能力及现金流情况的增量信息。
二、聚链成势筑牢“产业力”
科创板是本钱市场服务国度创新驱动发展战术、聚焦“硬科技”企业的主题主阵地，是服务高水平科技自立自强、发展新质出产力的关键平台�？逡岳�，沉点聚焦集成电路、生物医药、人为智能、高端造作等国度战术急需领域，着力构建全链条产业生态，造就壮大战术性新兴产业集群，同时前瞻布局未来产业，持续为“十五五”时期新质出产力发展造就新增长点，有关企业计算市值规模占比达82%。
集成电路产业阐扬中流砥柱作用。集成电路产业是保险国度产业链供给链安全、实现高水平科技自立自强的主题基石，在科创板硬科技产业集群中阐扬着不成代替的中流砥柱作用。目前，科创板集成电路领域汇聚129家企业，成为“中国芯”上市首选地，产业链齐全度领跑全市场。
2025年，在AI算力发作、国产代替加快及下游需要复苏的多沉驱动下，科创板129家集成电路产业链上市公司计算实现营收3,718.51亿元，同比增长25.4%；实现归母净利润287.83亿元，同比大幅增长86.3%，营收利润实现双高增，产业发展韧性与活力充分彰显。其中，芯片设计、封测、半导体设备环节净利润增速别离达到344%、116%、14%；晶圆代工龙头企业产能利用率维持高位，中芯国际、华虹公司、晶合集成、芯联集成等4家公司市场份额稳居全球专属晶圆代工企业第二、第五、第八、第十。全链条关键主题技术攻关纵深推动，盛合晶微等20余家公司聚力先进封装项目研发与产能建设，30余家公司前瞻布局第三代、第四代半导体技术研发。产业引领带作为用持续凸显，如复旦微电的FPGA系列芯片为卫星通讯等新兴利用提供国产化解决规划，芯联集成的车规级产品已渗入国内90%以上的新能源车企。
生物医药产业夯实健康中国战术支持。生物医药产业是落实健康中国战术、守护民生福祉、造就新质出产力的沉要战术领域�？逡岳�，科创板累计支持119家生物医药企业上市，深度服务健康中国建设，持续赋能国产创新药、高端医疗器械全球化布局，成为我国生物医药创新跻出身界前列的沉要支持。
2025年，科创板119家生物医药公司计算实现营收1,739.45亿元，同比增长15.4%；实现归母净利润117.09亿元，同比增长254%。其中，创新药领域研发价值持续兑现，贸易化过程全面提速，行业整体迎来盈利拐点，计算净利润15.62亿元，同比增长81.12亿元。2025年整年，科创板公司共有9款创新药在国内获批上市，截至目前累计获批数量达37款；研发管线全球专利授权买卖潜在累计总额突破450亿美元，其中三生国健与辉瑞达成的海表授权买卖首付款14亿美元，刷新国产创新药最高首付款纪录。高端医疗设备加快国产化过程，进口代替功效显著，如联影医疗高端CT、MRI设备国内市场份额别离达28%、25%，有力推动我国精准医疗系统建设；北芯性命自主研发的血流储蓄分数（FFR）系统，作为国内首个获批的国产金尺度FFR产品，成功突破进口垄断，市场份额跃居国产品牌第一、全市场第二。
人为智能产业打造全链条国产化自主生态。人为智能产业是引领新一轮科技革命和产业刷新的主题驱动力，是发展新质出产力的关键引擎�？拼窗迦宋悄芰煊蛞院９庑畔ⅰ⒑浼偷華I芯片企业为龙头牵引，初步构建起贯通“模芯云用”全链条的自主可控产业生态，有关企业计算市值突破3.6万亿，为我国抢占全球人为智能产业造高点注入本钱动能。
2025年，科创板30余家人为智能企业计算实现营收1,798.76亿元，同比增长25.7%；实现归母净利润133.8亿元，同比增长200.8%，盈利能力大幅跃升。国产AI芯片攻关获得标志性突破，海光信息、寒武纪、摩尔线程、沐曦股份等领军企业合力打造“国模国芯”自主生态，推动国产算力在运营商、互联网等沉点行业实现规�；涞夭渴�；芯原股份的神经网络处置器（NPU）IP被91家客户选取，利用于140余款AI芯片产品中。AI技术与实体经济深度融合，多场景贸易化落地功效显著，如金山办公WPS AI服务产生的日均词元（Token）挪用量超过2000亿，同比增长超12倍，领跑国内办公AI赛路；联影医疗、中控技术别离在高端医疗设备、工业智能造作领域深入AI融合创新，为产业升级和数智化发展提供关键支持。此表，算力基础设施规�；涌炻涞�，持续拉动通讯、存储等配套产业需要提升，佰维存储、源杰科技等企业抢抓行业机缘，整年净利润实现翻倍式增长；算力产业发展也为新能源电力消纳启发了不变利用场景，有效带头科创板10余家光储企业拓宽成长空间。
高端造作产业铸造国之沉器。高端设备造作与新资料产业是落实造作强国战术、发展新质出产力的主题支柱，是筑牢实体经济根基、实现产业链供给链自主可控的关键领域。从单点突破到集群成势，科创板高端设备造作与新资料板块持续扩容提质，已逐步形成特色鲜明、优势凸起的产业集群，规模效应持续开释。
2025年，科创板184家高端设备造作及新资料企业计算实现营收3,476.14亿元，同比增长15.3%；实现归母净利润268.85亿元，同比增长11.4%，以扎实的产业增长，为我国造作强国建设贡献科创板力量。一批彰显中国智造实力的沉大成就持续涌现，如中国通号、中复神鹰、科德数控、铁建沉工别离落地了世界初次尝试开行的3.5万吨沉载列车群组运行节造系统、全球首款实现百吨级量产的T1200级超高强度碳纤维、全球首台可实现五轴联动的中走丝线切割机床、全球首台千米级竖井掘进机等一批沉大成就。10余家企业加快机械人领域技术攻关，推动造作业向智能化升级。
未来产业前瞻布局持续深入。未来产业是新质出产力的沉要源头，是抢占全球科技竞争造高点的关键抓手，科创板正成为我国未来产业谋篇布局的主题本钱市场支点与本钱赋能平台。超40家公司率先卡位量子科技、6G通讯、生物造作等前沿赛路，加快关键主题技术突破与产业化场景落地。在国际尺度造订赛路，科创板企业率先拿下先发优势，信科移动累计发展21项面向6G领域的关键技术预研，有效支持3GPP 6G尺度钻研工作，加强我国鄙人一代通讯领域的国际话语权；在原创技术产业化环节，科创板企业持续突破主题瓶颈，西部超导高温超导线材成功实现千米级高机能长线量产，有望在聚变堆超导磁体线圈等前沿领域实现沉要利用；在前沿技术场景化落处所面，科创板企业加快实现规�；乒�，国盾量子提供专项技术服务的“量子密话密信业务”，已承载超过600万量子密话/密信誉户。
三、硬核研发引领“创新力”
科创板公司深度嵌入国度创新系统，对峙技术创新与产业创新双向赋能、深度耦合，涌现出一批具备沉大原创性、标志性、引领性的科技成就，有力推动关键主题技术攻坚、“卡脖子”领域突破、国产化代替过程，持续筑牢我国高水平科技自立自强的根基。
高强度研发投入引领全社会创新风向。科创板陆续七年维持近13%的研发投入强度，远超全社会研发经费投入强度，稳居A股各板块研发投入强度首位。截至2025岁暮，板块累计研发投入近9,000亿元，近三年复合增长率高达7.5%。创新身分持续向国度战术关键领域荟萃，推动创新成就量质齐升。板块累计发现专利突破15万项，2025年整年新增发现专利数量超2万项，艾力斯等3家公司荣获中国专利金奖，天合光能、晶科能源等企业共建中国首个光伏产业专利池，协同提升产业全球竞争力。创新当吓着势持续坚韧，累计148家次科创板公司牵头或者参加的项目斩获国度科学技术奖等国度级沉大奖项，近七成公司入选国度级专精特新“幼巨人”企业，141家企业获评造作业单项冠军企业或占有单项冠军产品，成为细分领域创新发展的标杆。
自主创新支持产业链稳链固链强链。科创板公司积极攻坚产业链幽微环节，日益成为我国产业链供给链自主可控过程中的“关键一环”，奋力保险国度产业安全与发展自动权。如中微公司、拓�？萍嫉劝氲继迳璞噶菲笠党中黄萍际醣诶�，推动我国高端半导体设备自给率逐步提升；西安奕材等半导体资料企业在高端大硅片、电子大量气体、高端光刻胶等关键领域实现技术突破，保险芯片造作供给不变�？萍肌傲粗鳌绷菲笠党浞植镆齑魑�，全力推动国产化代替过程，积极造就搀扶国产供给商。如中无人机聚焦产业生态构建，与20余家单元成立常态化创新合作机造，产业引领能力与资源整合优势显著加强；铁建沉工构建战术供给商联盟，持续提升战术采购能力与供给链协同水平。
自动对标融入国度沉大发展战术。科创板公司以国度战术需要为导向，从战术规划对标、主题科研攻坚、产业生态协同、人才行列支持等多维度发力，形成服务国度创新系统的全链条合力。战术对标层面，219家公司在年报中明确将“十五五”规划部署纳入企业中持久发展战术，萦绕人为智能、集成电路、生物医药等国度沉点发展领域自动谋篇布局；科研攻坚层面，据不齐全统计，最近五年科创板公司牵头或参加659项次国度沉点研发打算，主持或参加造订3,400余项国度尺度，以国度级沉大科研项目为牵引，将战术蓝图转化为实切其实的技术突破；协同创新层面，海光信息等科技领军企业牵头组建创新结合体，带头产业链高低游协同攻关，超八成公司与高校、科研院所成立深度合作关系，推动产学研用一体贯通；人才根基层面，超六成公司的首创团队为科学家、工程师等科研人才，板块研发人员规模突破26万人，占员工总数比例近26%，高水平科技人才的创新活力持续开释。
“科技出海”实现从量变到质变的逾越。科创板公司以科技创新赋能高水平对表盛开，加快融入全球创新网络与产业分工系统，积极角逐全球价值链高端环节，实现从产品出海到技术出海、尺度出海、生态出海的升级逾越。2025年，科创板公司实现海表交易收入4,771.81亿元，同比增长8%，规模连创新高，169家公司海表收入增速超过50%；境表业务毛利率中位数陆续两年维持在41%左右，彰显硬科技产品的高附加值属性。一批公司持续推动中国智造加快走向全球，如三一沉能整年海表订单累计超百亿元，刷新中亚市场单机容量纪录。一批公司跻身全球技术前沿，如百利天恒的EGFR×HER3双抗在全球同类药物中首个实现临床III期钻研，推动我国肿瘤靶向医治研发跻身全球第一梯队。一批公司构建盛开共享的全球产业生态，如爱博医疗以自研人为晶状体产品，支持中国医生自愿者发展“一带一路”国际光明行，惠及沿线国度视障患者；中望软件结合全球1,000多个合作同伴，共同服务140万名客户，助力全球中幼企业数字化转型。
四、精准包涵开释“鼎新力”
紧扣科技型企业全性命周期发展需要，科创板持续深入本钱市场基础造度鼎新创新，不休加强造度的包涵性、适应性，着力提升面向新质出产力的综合支持能力，精准服务高水平科技自立自强。
科创板“1+6”鼎新行动落地见效。科创成长层稳步扩容，累计支持西安奕材、昂瑞微等8家未盈利企业上市发展。第五套上市尺度有序扩围，合用领域从创新药、创新医疗器械拓展至贸易火箭发射领域，蓝箭航天上市申请已获正式受理。首发上市预先审阅造度安稳落地，目前已有企业起头合用该造度，刊行上市审核的包涵性与精准性持续提升。泰诺麦博等4家公司依规披露资深专业机构OB视讯有关情况，充分阐扬专业机构OB视讯对优质科技型企业的价值发现与造就职能。
并购沉组持续赋能优质产业整合。自2024年6月“科创板八条”颁布以来，科创板并购沉组市场持续活跃，累计新增产业并购200余单，已披露买卖金额超1,060亿元；其中56单涉及沉大资产沉组或刊行股份采办资产，买卖数量超“科创板八条”颁布前各年之和，服务产业整合的职能凸显。中芯国际拟刊行股份收购中芯北方，买卖规模406亿元，成为科创板开板以来规模最大的沉组买卖，助力我国晶圆造作产业集约化、规�；⒄�。全板块70余单并采办卖涉及收购未盈利科技企业，20余单涉及跨境并购，造度设计越发适配新质出产力发展与企业全球化布局必要。奥浦迈首单使用股份吩熠支付工具实现收购，支付方式越发矫捷多样，更好适配科技型企业并购沉组需要。
再融资“扶优、扶科、增效”导向立现。2025年，科创板45家公司颁布再融资预案，计算拟融资规模470亿元，同比增长65%。2026年以来，随着上交所优化再融资一揽子措施颁布，市场资源加快向新质出产力沉点领域荟萃。高研发企业融资需要得到精准满足，奥比中光、拓�？萍嫉�5单“轻资产、高研发投入”企业再融资案例在审核注册环节获得内容性进展，截至目前，累计已有16家公司合用该政策，计算拟融资规模超333亿元，有效支吃祗业突破补流限度、集中资源发展主题技术研发。再融资造度矫捷性、方便度显著提升，前锋精科等2家公司前募尚未根基使用结束的企业，结合自身发展需要陆续披露再融资预案。审核注册效能持续提升，2026年以来科创板已有3单可转债项目获得注册批文，从受理到注册生效均匀用时仅99天，市场可预期性进一步加强。
股权激励持续引发科技人才创新活力。科创板公司依附板块差距化股权激励造度铺排，深刻践杏装投资于人”的发展理想，持续美满主题科技人才长效激励约束机造。截至2026年一季度，累计有459家科创板公司推出876单股权激励打算，板块覆盖率达75.9%，超九成公司选择第二类限度性股票，精准锚定科技创新主题领域人才行列建设需要。乐鑫科技上市近7年间已累计推出10期股权激励打算，最新一期激励规划设置与芯片研发、全球化市场拓展深度绑定的查核指标，进一步强化长周期激励约束成效。
五、投融一体塑造“生态力”
本钱市场是衔接科技创新与产业升级的沉要枢纽�？拼窗蹇逡岳�，始终坚守“硬科技”定位，以深入投融资综合鼎新为抓手，着力构建“投融资一体化”的长效生态系统，推动科技创新、产业创新与本钱市场深度融合，让宽大OB视讯充分分享新质出产力发展盈利，为实现高水平科技自立自强注入悠久本钱动能。
市场投资价值持续凸显。“提质增效沉回报”专项行动执行三年来，科创板上市公司回报OB视讯的内活泼力持续加强，价值创造与分红回馈能力稳步提升。专项行动参加覆盖面持续扩大，近九成公司披露2026年度行动规划，科创50、科创100指数成份股实现陆续三年全覆盖，示范引领作用充分彰显。同时，科创板公司坚守“硬科技”定位，两全平衡持久创新发展与OB视讯合理回报，在持续保险高强度研发投入、筑牢科技创新主题根基的同时，稳步提升现金分红水平，实现研发创新与股东回报的协同并进。2025年，科创板现金分红总额399.15亿元，同比增长2.8%，一年屡次分红渐成常态，102家公司执行中期分红；整年新增股份回购、控股股东及董监高增持打算128单，计算金额上限达119.71亿元，向市场传递持久发展信心，OB视讯获得感持续加强。
指数系统与产品持续丰硕。科创板指数系统日臻美满，投资产品持续扩容，为OB视讯提供多元化配置工具，持续通顺持久资金入市渠路。2025年以来，科创综指、科创民企等8条股票指数陆续颁布，目前科创板股票指数已达到33条，形成覆盖宽基、主题、战术的齐全指数系统。有关指数跟踪产品规模近2900亿元，科创板ETF上市数量超110只，构建起多元化、全谱系的投资工具矩阵，既为机构与幼我OB视讯便捷分享科创盈利提供了蹊径，也为板块发展注入了持久不变的资金活水。其中，科创50产品境内表规模近1370亿元，已成为境内第4大宽基指数产品和最大的单市场ETF产品；科创综指境内已有83只指数基金，形成了蕴含ETF、联接基金、加强型产品在内的齐全产品链条，为观察科创板整体情况和发展态势提供了全局性视角。
市场发展格局持续优化。科创板着力营造中持久资金“愿意来、留得住”的市场环境，“长钱长投”格局不休强化。各类中持久资金持续净流入，持股市值大幅提升。与此同时，板块国际吸引力稳步加强，成为境表OB视讯沉要资产配置领域。2025年，科创板持续搭建全球本钱与中国硬科技企业的对接桥梁，先后进行5场国际推介活动，常态化发展16场“发现价值”国际OB视讯走进活动，推动科创企业与近300家次表资机构深度互换，覆盖全球重要本钱市场。既把全球持久本钱“引进来”赋能科技创新，也助力中国科创企业“走出去”融入全球创新网络，推动形成投融资双向盛开、内表循环协同通顺的优良发展格局。
2026年一季度科创板实现强劲开局，营收、净利润均实现大幅增长，盈利能力加快改善。除中芯国际、华虹公司、百济神州3家多地上市红筹企业表，605家科创板公司计算实现交易收入3,525.77亿元，同比增长21.7%；实现归母净利润203.07亿元，同比大幅增长207%。
在板块整体业绩持续向好的同时，受内表部多沉成分影响，也有幼部吩祗业经交易绩出现分化，面对得救压力。与此同时，年审机构切实阐扬“看门人”作用，针对个别上市公司财报问题和内控缺点，颁发非标审计定见，向市场提醒风险。上交所始终紧扣“防风险、强监管、促高质量发展”的工作主线，对峙发展与规范并沉，以造度赋能促发展，以严监管零容忍守底线，全力护航科创板持续健康高质量发展。
